شوک دیپلماتیک به بازارها
به گزارش پول من، بازار ارز در واکنش به سیگنال های مثبت سیاسی، یکی از سریع ترین اصلاح های ماه های اخیر را تجربه نمود. دلار که تا روز یکشنبه در محدوده 172 هزار تومان معامله می شد، حالا بنا بر روایت فعالین بازار آزاد به کانال 152 هزار تومان رسیده است؛ افتی که نه تنها بازار ارز، بلکه طلا و سکه را هم وارد فاز اصلاحی کرده و این پرسش را پیش روی فعالین اقتصادی قرار داده است که آیا بازارها درحال پیش خور کردن سناریوی توافق هستند؟
به گزارش پول من به نقل از خبر آنلاین، بازارهای دارایی در ایران بار دیگر نشان دادند که بیشتر از هر متغیر دیگری، به انتظارات سیاسی واکنش نشان می دهند. تنها طی دو روز، آرایش معامله گران در بازار ارز تغییر کرده و فضایی که تا همین اواخر تحت تأثیر نگرانی از تشدید تنش ها و بالا رفتن خطر های سیاسی شکل گرفته بود، جای خویش را به شکلی خوش بینی محتاطانه داده است.
بنابراین این تغییر، دلار که تا پایان معاملات روز یکشنبه در محدوده ۱۷۲ هزار تومان نوسان می کرد، روز گذشته تا کف کانال ۱۶۰ هزار تومان عقب نشست و امروز نیز بر اساس اعلام فعالین بازار غیررسمی، در محدوده ۱۵۲ هزار تومان مورد معامله قرار گرفت؛ افتی نزدیک به ۲۰ هزار تومان در کمتر از ۴۸ ساعت.
ریزش ۱۵ میلیونی سکه در ۴۸ ساعت همینطور در همین روند نزولی، بازار سکه امامی نیز افت قابل توجهی را تجربه کرده است. این قطعه که روز یکشنبه ۲۴ خرداد در محدوده ۱۷۳ تا ۱۷۴ میلیون تومان در نوسان بود، حال تا سطح ۱۵۹ میلیون تومان عقب نشینی کرده است؛ بدین سان سکه امامی در کمتر از دو روز حدود ۱۴ تا ۱۵ میلیون تومان کاهش را ثبت کرده است. این میزان افت، در کنار ریزش هم زمان دلار، نشان میدهد فشار فروش تنها محدود به بازار ارز نبوده و بازار فلزات گرانبها نیز به صورت کامل تحت تأثیر تغییر انتظارات سیاسی و عقب نشینی تقاضای احتیاطی قرار گرفته است.
در حقیقت، سرعت این کاهش به اندازه ای بوده که حتی بعضی از فعالین باسابقه بازار نیز آنرا غیرمنتظره توصیف می کنند. معامله گرانی که تا چند روز قبل از ادامه روند صعودی سخن می گفتند، حال از تغییر رفتار خریداران و افزایش تمایل به فروش خبر می دهند. به قول فعالین بازار، حجم معاملات نسبت به روزهای پرالتهاب گذشته کاسته شده و بخش عمده متقاضیان خرید ترجیح داده اند در موقعیت انتظار قرار گیرند.
شوک دیپلماتیک به بازارها فعالین بازار اعتقاد دارند مهم ترین متغیر اثرگذار بر روند اخیر، تغییر در انتظارات تورمی ناشی از تحولات سیاسی است. طی روزهای گذشته، اخبار گوناگونی در رابطه با نزدیک شدن ایران و آمریکا به امضای یک تفاهم نامه انتشار یافته است. رسانه های بین المللی از نهائی شدن بخش عمده متن توافق آگاهی داده اند و برخی منابع از احتمال کاهش بخشی از محدودیت های نفتی، آزادسازی منابع ارزی بلوکه شده و شروع مذاکرات تکمیلی سخن گفته اند. هرچند هنوز جزئیات رسمی این تفاهم منتشر نشده، اما به نظر می آید بازارها قبل از تحقق عملی این تحولات، آثار احتمالی آنرا در قیمتها منعکس کرده اند.
در اقتصادی که طی سالهای گذشته با نااطمینانی های سیاسی و محدودیت های خارجی مواجه بوده، انتظارات تورمی به یکی از مهم ترین متغیرهای تعیین کننده قیمت دارایی ها تبدیل گشته است. هنگامی که فعالین اقتصادی چشم انداز آینده را مبهم و پرریسک ارزیابی می کنند، تقاضا برای دارایی های پوشش دهنده ریسک همچون ارز و طلا بیشتر می شود. در مقابل، هر زمان احتمال گشایش سیاسی و بهبود دسترسی کشور به منابع ارزی تقویت شود، بخشی از تقاضای احتیاطی از بازار خارج خواهد شد.
از منظر مفسرین، آن چه امروز در بازار ارز مشاهده می شود، بیشتر از آنکه ناشی از تغییر در متغیرهای بنیادین اقتصاد باشد، بازتابی از همین چرخش انتظارات است. در حقیقت، بازار درحال قیمت گذاری سناریویی است که در آن احتمال افزایش عرضه ارز، تقویت درآمدهای نفتی و کاهش فشار تحریمها وجود دارد. به همین دلیل، بخشی از تقاضای سفته بازانه که طی ماه های اخیر در بازار شکل گرفته بود، درحال تخلیه است.
بازار ارز و سکه خالی از خریدار شد این تغییر در رفتار معامله گران را می توان در توصیف فعالین بازار نیز مشاهده کرد. به قول آنها، عبارت «خریدار نیست» اینروزها بیشتر از هر جمله دیگری در معاملات شنیده می شود. خیلی از اشخاصی که در ایام صعودی بازار، نگران جا ماندن از افزایش قیمت ها بودند، حال با این تصور که احتمال افت بیشتر وجود دارد، ترجیح داده اند از بازار فاصله بگیرند. در مقابل، فروشندگانی که نگران تعمیق زیان هستند، حاضر شده اند با نرخ های پایین تر مبادرت به عرضه کنند. همین برهم خوردن تعادل میان عرضه و تقاضا، فشار نزولی را شدت بخشیده است.
با این وجود، برخی تحلیل گران نسبت به تفسیر قطعی روند اخیر اخطار می دهند. به اعتقاد آنها، بازار ارز ایران سابقه طولانی در واکنش های هیجانی به اخبار سیاسی دارد. همانطور که انتشار اخبار منفی می تواند انتظارات تورمی را به سرعت تشدید کند، اخبار مثبت نیز می تواند روندی معکوس ایجاد نماید. از ین جهت، ادامه افت قیمتها به تحقق حقیقی انتظارات ایجادشده وابسته است و در صورت بروز ابهام در روند مذاکرات، امکان بازگشت نوسانات وجود خواهد داشت.
مهم ترین سطوح حمایتی دلار بررسی بازار از منظر تحلیل تکنیکال نیز حاوی نکات قابل توجهی است. محدوده ۱۶۰ هزار تومان که طی هفته های اخیر بعنوان یکی از مهم ترین سطوح حمایتی دلار شناخته می شد، در جریان معاملات اخیر شکسته شد. از دست رفتن این سطح، از نگاه تحلیل گران فنی، سیگنالی برای تقویت فشار فروش تلقی می شود و معمولا می تواند زمینه حرکت قیمت بسمت سطوح پایین تر را فراهم آورد.
حال محدوده ۱۵۰ تا ۱۵۲ هزار تومان بعنوان اولین حمایت مهم بازار شناخته می شود. در صورتیکه این سطح نتواند در مقابل فشار فروش مقاومت کند، احتمال عقب نشینی قیمت تا محدوده ۱۴۵ هزار تومان و سپس ۱۴۰ هزار تومان نیز مطرح خواهد شد. در مقابل، محدوده ۱۶۰ هزار تومان حال به مقاومت کوتاه مدت بازار تبدیل گشته و عبور مجدد از آن می تواند نشانه ای از کاهش فشار فروش و شروع فاز اصلاحی باشد. بعد از آن نیز محدوده ۱۶۸ تا ۱۷۲ هزار تومان مقاومت های مهم بعدی خواهند بود.
بازارها در اشباع فروش یکی دیگر از نکاتی که مورد توجه تحلیل گران تکنیکال قرار گرفته، ورود بازار به محدوده «اشباع فروش» است. افت شدید و متوالی قیمتها سبب شده بعضی از فاکتورهای فنی به سطوحی برسند که معمولا از تخلیه بخش قابل توجهی از فشار فروش حکایت دارند. در ادبیات تحلیل تکنیکال، اشباع فروش به وضعیتی اطلاق می شود که طی آن سرعت افت قیمتها از روند طبیعی فراتر رفته و احتمال ایجاد نوسانات اصلاحی بیشتر می شود.
البته تحلیل گران تاکید می کنند که اشباع فروش به معنای پایان روند نزولی نیست. در خیلی از موارد، بازار بعد از یک دوره استراحت کوتاه مدت، در صورت ادامه عوامل بنیادی، به مسیر قبلی خود بازمی گردد. بنابراین، اگر سیگنال های سیاسی مثبت ادامه یابد، نمی توان احتمال ادامه روند اصلاحی را نادیده گرفت؛ هرچند امکان دارد این مسیر با نوسانات مقطعی همراه باشد.
طلای جهانی خلاف موج شنا کرد هم زمان با افت قیمت ارز، بازار طلا و سکه نیز وارد فاز نزولی شده است؛ اتفاقی که در نگاه نخست با تحولات بازار جهانی هم خوانی ندارد. بهای هر اونس طلای جهانی امروز با رشد ۲۱ دلاری به ۴۳۴۱ دلار رسید. در وضعیت معمول، افزایش قیمت جهانی طلا می تواند از نرخ های داخلی حمایت کند و حتی زمینه رشد آنها را فراهم سازد.
اما این دفعه، کاهش قیمت ارز اثر رشد اونس جهانی را خنثی کرده است. بر این اساس، هر گرم طلای ۱۸ عیار امروز با افت ۸۵۸ هزار تومانی به ۱۵ میلیون و ۸۷۱ هزار تومان رسید. سکه امامی نیز کاهش قابل توجهی را تجربه نمود و با افت ۹ میلیون و ۲۰۰ هزار تومانی، در محدوده ۱۵۹ میلیون تومان معامله شد.
این واگرایی میان روند بازار جهانی و بازار داخلی را می توان یکی از مهم ترین خصوصیت های شرایط کنونی دانست. در حقیقت، بازار داخلی طلا و سکه بیشتر از آنکه به متغیرهای بین المللی توجه داشته باشد، به تحولات سیاسی و نوسانات قیمت ارز واکنش نشان میدهد. به همین دلیل، حتی رشد اونس جهانی نیز نتوانسته مانع از افت قیمتها در بازار داخلی شود.
تحلیل تکنیکال قیمت طلا و سکه از منظر تحلیل تکنیکال، محدوده ۱۵ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان بعنوان اولین حمایت مهم طلای ۱۸ عیار شناخته می شود و از دست رفتن آن می تواند زمینه حرکت بسمت محدوده ۱۵ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان را فراهم آورد. در سمت مقابل، محدوده ۱۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان مهم ترین مقاومت پیش روی این بازار شمرده می شود.
در بازار سکه امامی نیز محدوده ۱۵۵ میلیون تومان بعنوان حمایت کلیدی شناخته می شود و در صورت شکست این سطح، احتمال افزایش فشار فروش وجود خواهد داشت. در مقابل، محدوده ۱۶۵ تا ۱۷۰ میلیون تومان مهم ترین مقاومت کوتاه مدت این بازار بشمار می رود.
در مجموع، آن چه طی روزهای اخیر در بازار ارز، طلا و سکه رخداده، صرفا افت چند عدد روی تابلوهای معاملاتی نیست؛ بلکه نشانه ای از تغییر جهت انتظارات در اقتصاد ایران است. به نظر می آید بازارها درحال پیش خور کردن سناریوی توافق هستند؛ سناریویی که هنوز به مرحله اجرا نرسیده، اما توانسته است رفتار معامله گران و مسیر قیمتها را تغییر دهد.
با وجود این، تجربه سالهای گذشته نشان میدهد که واکنش بازارهای داخلی به تحولات سیاسی، به همان اندازه که سریع است، می تواند شکننده نیز باشد. اگر تفاهم احتمالی به مرحله اجرا برسد و آثار آن در متغیرهای حقیقی اقتصاد نمایان شود، روند اصلاحی کنونی می تواند ادامه یابد. اما اگر انتظارات شکل گرفته با حقیقت های سیاسی و اقتصادی هم خوانی نداشته باشد، بازگشت بخشی از افت اخیر نیز دور از انتظار نخواهد بود.
در چنین شرایطی، شاید مهم ترین خصوصیت بازارهای امروز نه خوش بینی مطلق و نه بدبینی کامل، بلکه غلبه «انتظار» باشد؛ انتظاری که معامله گران را میان دو سناریوی متفاوت قرار داده است: ادامه اصلاح در صورت تحقق گشایش سیاسی، یا بازگشت نوسان در صورت تغییر مسیر تحولات. تا روشن شدن نتیجه این معادله، به نظر می آید بازارها همچنان با دقتی مضاعف، اخبار سیاسی را رصد خواهند کرد؛ چونکه درحال حاضر سیاست، مهم ترین بازارساز اقتصاد ایران است.
منبع: پول من
این مطلب را می پسندید؟
(1)
(0)
تازه ترین مطالب مرتبط
کامنت کاربران پول من در مورد این مطلب