اعلام پشت پرده ریزش سنگین بازار سرمایه
به گزارش پول من، بورس تهران امروز با افت ۸۹ هزار واحدی شاخص کل روبرو شد. کارشناسان ریسک های سیاسی، احتمال افزایش نرخ سود و خروج نقدینگی را مهم ترین علل این ریزش می دانند. به باور آنها، با کاهش نااطمینانی ها بازار می تواند متعادل تر شود.
به گزارش پول من به نقل از خبر آنلاین، بازار نقدی بورس تهران در معاملات امروز با افزایش عرضه ها رو به رو شد و بیشتر نمادهای معاملاتی در محدوده منفی قرار گرفتند. طبق آخرین آمار معاملات، شاخص کل بورس با کاهش ۸۸ هزار و ۹۵۹ واحدی به رقم ۴ میلیون و ۹۶۶ هزار و ۶۸۸ واحد رسید.
شاخص کل هم وزن نیز هماهنگ با شاخص اصلی حرکت کرد و با افت ۱۱ هزار و ۶۵۳ واحدی در سطح یک میلیون و ۳۲۶ هزار و ۶۷۸ واحد ایستاد. کاهش این شاخص نشان داده است فشار فروش تنها به شرکت های بزرگ و شاخص ساز محدود نبوده و قشر بزرگی از نمادهای کوچک و متوسط بازار نیز تحت الشعاع فضای منفی معاملات قرار گرفته اند.
ارزش بازار سهام در انتها معاملات امروز به حدود ۱۴۵ هزار و ۶۴۹ میلیارد تومان رسید. همینطور ۵۹۶ نماد در محدوده منفی معامله شدند که مبین غلبه عرضه بر تقاضا در قسمت بزرگی از بازار است. ارزش معاملات امروز نیز حدود ۲۷۸ هزار و ۳۶۶ میلیارد تومان ثبت گردید و حجم معاملات به بالای ۵۰ میلیارد برگه سهم رسید.
سایه ریسک های سیاسی بر معاملات کارشناسان بازار سرمایه باور دارند بخش مهمی از افت امروز بورس را باید در افزایش سطح ریسک های سیستماتیک و فضای نامطمئن حاکم بر اقتصاد جست وجو کرد. در شرایطی که سرمایه گذاران با اخبار و متغیرهای پیش بینی ناپذیر مواجهند، بطور معمول اولویت نخست آنها حفظ سرمایه و کاهش میزان ریسک در سبد دارایی هاست.
پیام الیاس کردی، کارشناس بازار سرمایه، درباره ی علل ریزش اخیر بورس اظهار داشت: بخش مهمی از فشار فروش شکل گرفته در معاملات امروز، ناشی از افزایش نگرانی ها نسبت به ریسک های سیستماتیک و فضای نامطمئن حاکم بر بازار است.
او ضمن اشاره به تأثیر اخبار در رابطه با تنش های منطقه ای اظهار داشت: موضوعات سیاسی و نگرانی ها درباره ی تنگه هرمز، یکی از عواملی است که سبب افزایش احتیاط سرمایه گذاران شده است. بگفته این تحلیلگر، در چنین شرایطی معامله گران بطور معمول ترجیح می دهند قسمتی از موقعیت های سهامی خودرا کاهش دهند تا تصویر روشن تری از آینده به دست آید.
الیاس کردی تصریح کرد که واکنش بازار سرمایه به اخبار سیاسی بطور معمول سریع است، برای اینکه بورس علاوه بر عوامل بنیادی، بشدت تحت الشعاع انتظارات و فضای روانی فعالین بازار قرار دارد. زمانیکه چشم انداز آینده مبهم می شود، حتی سهام شرکت هایی که از نظر بنیادی شرایط مناسبی دارند نیز ممکنست تحت فشار فروش قرار بگیرند.
تأثیر نرخ سود بانکی و بازارهای موازی این کارشناس بازار سرمایه یکی دیگر از عوامل اثرگذار بر معاملات اخیر را اخبار مربوط به افزایش نرخ سود بانکی مطرح کرد و اظهار داشت: افزایش نرخ سود می تواند جذابیت بازارهای بدون ریسک را افزایش دهد و قسمتی از نقدینگی را از بازار سهام به سوی گزینه های کم ریسک تر هدایت کند.
بگفته الیاس کردی، سرمایه گذار زمانیکه احساس کند بازدهی مورد انتظار بورس در کوتاه مدت با ریسک های بیشتری همراه می باشد، ممکنست ترجیح دهد منابع خودرا در دارایی هایی قرار دهد که نوسان کمتری دارند.
وی همینطور به نقش بازارهای موازی اشاره نمود و اضافه کرد: در هفته های اخیر قسمتی از نقدینگی بازار سرمایه به سوی بازارهایی مانند ارز و طلا حرکت کرده است. وقتی سرمایه گذار چشم انداز روشنی از آینده بورس ندارد، ممکنست برای حفظ ارزش دارایی های خود به سوی بازارهای دیگر حرکت کند؛ موضوعی که فشار بیشتری بر معاملات سهام وارد می نماید.
الیاس کردی اعتقاد دارد ریزش امروز بورس را نمی توان تنها به یک عامل نسبت داد و مجموعه ای از عوامل اقتصادی، سیاسی و روانی در کنار یکدیگر سبب افزایش عرضه در بازار شده اند.
بورس در اسارت نااطمینانی؛ محمدرضا اعلمی: ترس جای تحلیل را گرفته است» محمدرضا اعلمی، کارشناس بازار سرمایه، اعتقاد دارد بورس در وضعیت فعلی بیشتر از هر زمان دیگری تحت تاثیر اخبار سیاسی و ریسک های سیستماتیک قرار دارد و رفتار معامله گران دیگر بر پایه متغیرهای بنیادی شرکتها شکل نمی گیرد.
بگفته او، افزایش نااطمینانی ناشی از تحولات منطقه ای سبب شده سرمایه گذاران برای حفظ نقدشوندگی دارایی های خود، به سرعت از بازار بیرون بروند و افت های اخیر نیز بیشتر از آن که ناشی از ضعف عملکرد شرکتها باشد، بازتاب ترس از آینده نامعلوم است.
او ضمن اشاره به کوتاه تر شدن افق سرمایه گذاری در بورس اظهار داشت که خیلی از سهامداران، استراتژی بلند مدت را کنار گذاشته و به نوسان گیری کوتاه مدت روی آورده اند. به باور اعلمی، تا آن زمان که ابهامات سیاسی و منطقه ای برطرف نشود، انتظار برگشت یک روند باثبات و منطقی در بازار سرمایه چندان واقع بینانه نیست و سرمایه گذاران با احتیاط بیشتری در بازار فعالیت خواهند کرد.
این کارشناس بازار سرمایه همینطور یکی از اشکالات اساسی بورس را ضعف در ریزساختارهای معاملاتی دانست و افزود که ابزارهایی مانند دامنه نوسان و حجم مبنا، در وضعیت بحرانی به جای پشتیبانی از سهامداران، سبب تشدید صف های خرید و فروش و افزایش رفتارهای هیجانی شده اند.
بگفته او، محدودیت در کشف قیمت سبب طولانی شدن اصلاح ها و کاهش نقدشوندگی بازار می شود.
اعلمی تاکید کرد که اصلاح تدریجی ریزساختارها، همچون افزایش دامنه نوسان و حرکت به سوی سازوکارهای رقابتی تر، می تواند از تشکیل صف های هیجانی جلوگیری نماید.
او در انتها به سرمایه گذاران سفارش کرد با رعایت اصول مدیریت ریسک، پرهیز از تمرکز سرمایه روی یک یا چند سهم و دوری از رفتارهای توده وار، با صبر و تحلیل منطقی از تصمیم گیری های احساسی در بازار خبرمحور فعلی اجتناب کنند. به اعتقاد او، برگشت آرامش پایدار به بورس در نهایت به کاهش نااطمینانی های کلان و بهبود فضای سیاسی و اقتصادی وابسته است.
بورس در محدوده حمایتی در همین حال، بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه، نیز افزایش خطر های سیاسی و نگرانی سرمایه گذاران از تشدید تنش ها را مهم ترین عامل فشار فروش در معاملات روزهای اخیر دانست.
او اظهار داشت: در وضعیت نااطمینانی، قسمتی از معامله گران ترجیح داده اند نقدینگی خودرا بالا برند و تا روشن تر شدن چشم انداز، از پذیرش ریسک های جدید اجتناب کنند.
اکبرپور تصریح کرد فشار فروش شکل گرفته در سهام بزرگ را نمی توان صرفا ناشی از ضعف عوامل بنیادی دانست، بلکه نگرانی درباره ی لطمه احتمالی به صنایع مادر، زیرساخت ها و شرکت های اثرگذار بر شاخص کل، نقش برجسته ی در رفتار معامله گران داشته است.
این کارشناس بازار سرمایه ضمن اشاره به وضعیت ارزندگی بورس اظهار داشت: از نظر بنیادی، بازار در شرایطی قرار ندارد که بتوان انتظار اصلاح بسیار سنگینی را داشت، مگر این که ریسک های سیاسی افزایش پیدا کند یا فعالیت شرکت های بزرگ با اختلال جدی مواجه شود.
بگفته اکبرپور، محدوده ۴ میلیون و ۹۰۰ هزار تا ۴ میلیون و ۹۵۰ هزار واحد می تواند به عنوان یک سطح حمایتی مهم برای شاخص کل عمل کند. واکنش بازار به این محدوده، میزان ورود و خروج پول حقیقی و رفتار معامله گران در ایام آینده می تواند مسیر کوتاه مدت بورس را مشخص نماید.
گزارشات شرکت ها؛ محرک احتمالی بازار اکبرپور انتشار گزارشات فصل بهار شرکتها و برگزاری مجامع بورسی را همچون عوامل حمایتی بازار در هفته های آینده مطرح کرد و اظهار داشت: انتشار گزارشات مناسب از عملکرد برخی صنایع و مشخص شدن میزان سودآوری شرکتها می تواند نگاه سرمایه گذاران را باردیگر به سوی عوامل بنیادی جلب نماید.
بگفته او، در صورتیکه گزارشات مالی شرکتها مطلوب باشد، نسبت قیمت به سود بازار کاسته می شود و جذابیت سهام برای سرمایه گذاران میان مدت افزایش خواهد یافت.
این کارشناس بازار سرمایه همینطور قیمت ارز را یکی از متغیرهای مهم آینده بورس دانست و اظهار داشت: کاهش فاصله میان نرخ های رسمی و بازار آزاد، حذف قیمت گذاری دستوری و ایجاد ثبات در سیاستهای ارزی می تواند به بهبود سودآوری خیلی از شرکتها کمک نماید.
وی درباره ی نرخ بهره نیز اظهار داشت: بخش زیادی از اثرات نرخ های بالای بهره در قیمت سهام منعکس شده است، اما کاهش پایدار نرخ بهره می تواند زمینه انتقال قسمتی از نقدینگی به سوی بازار سرمایه را فراهم آورد.
چشم انداز معاملات فردا با وجود افت سنگین فاکتورها در معاملات امروز، کارشناسان انتظار ندارند روند نزولی بدون توقف ادامه پیدا کند. الیاس کردی درباره ی معاملات روز آینده اظهار داشت: انتظار می رود بورس فردا نسبت به امروز فضای متعادل تری داشته باشد.
او اضافه کرد: با کاهش هیجانات فروش و مشخص تر شدن واکنش معامله گران به شرایط موجود، احتمال دارد از شدت فشار فروش کاسته شود؛ هرچند همچنان اخبار سیاسی و اقتصادی می تواند نقش مهمی در راه کوتاه مدت بازار ایفا کند.
در مجموع، فعالین بازار سرمایه باور دارند مسیر آینده بورس بیشتر از هر چیز به کاهش سطح نااطمینانی، مشخص شدن وضعیت متغیرهای کلان اقتصادی و برگشت اعتماد سرمایه گذاران وابسته است. هرچند اصلاح اخیر فشار قابل توجهی بر معاملات وارد کرده، اما از دید کارشناسان، در صورت کنترل ریسک های بیرونی و تقویت عوامل بنیادی، امکان تشکیل تعادل باردیگر در بازار وجود دارد.
منبع: پول من
این مطلب را می پسندید؟
(1)
(0)
تازه ترین مطالب مرتبط
کامنت کاربران پول من در مورد این مطلب